Bir zamanlar hızla büyüyen düşük maliyetli bir havayolu olan Spirit Airlines, bir antitröst kararının şirketin JetBlue Airways'e satışını engellemesinin ardından yatırımcıları şirketin ileriye dönük net bir yolu olduğuna ikna etmekte zorlanıyor.
Salı günü Boston'daki bir federal yargıç, teklif edilen birleşmeyi engelledi ve Adalet Bakanlığı ile anlaşmanın, seçimlerini kısıtlayarak ve ücretleri artırarak tüketicilere zarar vereceği konusunda hemfikir oldu. Havayolları Cuma günü geç saatlerde ortak itirazda bulunduklarını duyurdu.
Spirit, Temmuz 2022'de JetBlue ile anlaşma yapmadan önce zorluk çekiyordu. Büyük havayollarının aksine, 2020'de salgının ilk günlerinden bu yana hiçbir zaman tam olarak toparlanamadı. Bütçeye uygun havayolu para kaybediyor ve bazı analistler, Spirit'in başka bir alıcı bulmadan mali deliğinden nasıl çıkabileceğini görmenin zor olduğunu söylüyor. Bazı havayolu uzmanları, havayolunun iflas başvurusunda bulunmak zorunda kalabileceğine inanıyor.
AlphaSense'in enerji ve endüstriyel araştırma direktörü Xavier Smith, “Şirket için zorlu bir mali tablo” dedi.
Karardan bu yana geçen günlerde Spirit hisseleri değerinin yarısından fazlasını kaybetti. Cuma sabahı düzenleyici makamlara sunulan bir dosyada Spirit, Eylül 2025'te vadesi dolacak borcunun büyük bir kısmını yeniden finanse etmeye çalışacağını söyledi. JetBlue ile birleşme anlaşması “tam olarak yürürlükte ve yürürlükte” olmaya devam ediyor. Şirketin hisseleri duyurunun ardından Cuma günkü oturumda yüzde 17 yükseldi ve itirazın açıklanmasının ardından uzatılan işlemlerde toparlanma gösterdi.
Hisseler Perşembe günü Wall Street Journal'ın Spirit'in yeniden yapılandırma seçeneklerini araştırdığını bildirmesinin ardından keskin bir düşüş yaşadı. Bu rapor hakkında soru sorulduğunda şirket, “yasal bir yeniden yapılanma arayışında olmadığını veya buna dahil olmadığını” söyledi.
Spirit de diğer havayolları gibi pandemi sırasında çok fazla borç üstlendi, ancak daha büyük havayollarının yaşadığı mali artışı görmedi. 2019'daki 3,6 milyar dolardan şu anda yaklaşık 6,6 milyar dolar borcu var.
Bu ay şirket 25 jet satıp geri kiralayarak borcunu 465 milyon dolar azalttı.
Şirket Perşembe günü yaptığı açıklamada, “Spirit, bilançosunun ve devam eden operasyonlarının gücünü sağlamak için ihtiyatlı adımlar attı ve atmaya devam edecek” dedi.
Delta Air Lines ve United Airlines gibi daha büyük havayollarının aksine Spirit öncelikle Amerika Birleşik Devletleri içinde uçuyor; Birkaç uluslararası rota nispeten kısadır. Sonuç olarak şirket, birçok büyük havayolunun Avrupa veya Asya'ya yaptığı uçuşlarda elde ettiği yüksek karı elde edemedi ve ABD rotalarındaki şiddetli fiyat savaşlarına daha fazla maruz kaldı.
Ek olarak Spirit'in giderleri, pilotlara ve uçuş görevlilerine verilen yüksek ücretler ve daha pahalı jet yakıtı nedeniyle 2019'dan bu yana yüzde 60'tan fazla arttı.
Havayolu ayrıca bazı uçaklarında Pratt & Whitney motorlarıyla ilgili sorunlarla da mücadele ediyor. Spirit, tedarikçinin üretim kusurlarını açıklamasının ardından yaklaşık 200 jetinden 26'sını yere indirdi.
Analistler, iki havayolunun itirazının başarısızlıkla sonuçlanması halinde Spirit için iki olası sonuç olduğunu söylüyor: Başka bir havayolu şirketi devralabilir veya şirket, borcunu yeniden yapılandırmak veya varlıklarını satmak için iflas başvurusunda bulunabilir.
Spirit, mevcut değerlemesiyle genişlemek isteyen bir havayolu için cazip bir seçenek olabilir. Popüler havalimanlarında çok az kapı olduğundan veya hiç kapı bulunmadığından, başka bir havayolu şirketi satın almak genellikle büyümenin en kolay ve en etkili yoludur. İki büyük üretici Airbus ve Boeing'in beş yıla kadar sipariş stokları olması nedeniyle uçak tedarikinde de sıkıntı yaşanıyor.
Manatt, Phelps & Phillips'te avukat olan Dylan Carson, JetBlue'nun teklifini aşmadan önce Spirit'i satın almayı öneren Frontier Airlines'ın ya da başka bir düşük maliyetli havayolunun büyük olasılıkla antitröst onayı alma şansının en kolay olacağını söyledi.
Adalet Bakanlığı'nın eski bir antitröst avukatı olan Bay Carson, “Benim görüşüme göre bu, antitröst düzenleyicilerinin onayını alma potansiyeline sahip” dedi.
Frontier'ın Spirit'le yaptığı nakit ve hisse senedi anlaşması, JetBlue'nun ödemeyi kabul ettiği 3,8 milyar dolara kıyasla yaklaşık 2,8 milyar dolar değerindeydi. Artık Spirit'in değerlemesi düştüğüne göre başka bir havayolu daha düşük bir fiyatla anlaşma yapma potansiyeline sahip.
Ancak Frontier'ın hisse senedi fiyatı da şirketin Spirit'i satın almayı teklif etmesinden bu yana yüzde 60'tan fazla düştü, bu da başka bir teklife meydan okuyabilir. Frontier, hisse senediyle yapılan önceki anlaşmanın bir kısmını ödemeyi planladı. Frontier'ın bir temsilcisi, Spirit için başka bir teklifin değerlendirilip değerlendirilmeyeceği konusunda yorum yapmaktan kaçındı.
Elbette, yurt içi hava yolculuğuna olan talebin önemli ölçüde artması durumunda yakıtın durumu iyileşebilir; ancak çoğu analist bunun yakın zamanda gerçekleşmesini beklemiyor.
Spirit, gösterişten uzak deneyimiyle tanınır. Uçaklarında diğer havayollarına göre daha fazla koltuk barındırıyor ve yolculara daha az bacak alanı sağlıyor. Şirket, diğer havayollarına dahil olan el bagajı ücretlerini tahsil etmektedir. Müşterilerinin çoğu paradan tasarruf etmek için uçtuğu için Spirit'in bilet fiyatlarını artırma yeteneği sınırlıdır.
Maryland Loyola Üniversitesi'nde uçak biletleri üzerine çalışan profesör Kerry Tan, Spirit'in belirli bir rotada hizmet sunması üzerine rakiplerin fiyatlarını düşürmek zorunda kaldıklarını söyledi.
“Bence en kötü senaryo, Ruh'un ortadan kaybolması ve daha az rekabetçi bir ortama sahip olmamızdır” dedi Dr. Tan.
Yargıç William G. Young bu haftaki kararında, önerilen birleşmenin gerçekleşmesi halinde JetBlue'nun çok düşük fiyatlar talep eden bir havayolu şirketi satın alacağını, bu havayollarının kategorisini önemli ölçüde daraltacağını ve ücretleri artıracağını söyledi.
Kararda “Spirit küçük bir havayolu şirketidir” dedi. “Ama onu sevenler var. Spirit'in kendini adamış müşterilerine, bu sizin için.”
Bütçeye uygun bir seyahat blog yazarı olan Madison Lee bu insanlardan biri.
Spirit'in ucuz uçuşlarının ve diğer havayollarının fiyatları üzerindeki etkisinin Amerikalılara “eşit seyahat fırsatları” sağladığını söyledi. 25 yaşındaki Bayan Lee, çoğunlukla düşük maliyetli havayollarıyla 60 ülkeye gitti.
“Tüm özellikler olmayabilir, sizi o kadar rahat hissettirmeyebilir, ancak dürüst olmak gerekirse, birçok insan için seyahat etmek mutlaka rahat hissetmekle ilgili değildir” dedi. “Zihin işi yapar.”
Salı günü Boston'daki bir federal yargıç, teklif edilen birleşmeyi engelledi ve Adalet Bakanlığı ile anlaşmanın, seçimlerini kısıtlayarak ve ücretleri artırarak tüketicilere zarar vereceği konusunda hemfikir oldu. Havayolları Cuma günü geç saatlerde ortak itirazda bulunduklarını duyurdu.
Spirit, Temmuz 2022'de JetBlue ile anlaşma yapmadan önce zorluk çekiyordu. Büyük havayollarının aksine, 2020'de salgının ilk günlerinden bu yana hiçbir zaman tam olarak toparlanamadı. Bütçeye uygun havayolu para kaybediyor ve bazı analistler, Spirit'in başka bir alıcı bulmadan mali deliğinden nasıl çıkabileceğini görmenin zor olduğunu söylüyor. Bazı havayolu uzmanları, havayolunun iflas başvurusunda bulunmak zorunda kalabileceğine inanıyor.
AlphaSense'in enerji ve endüstriyel araştırma direktörü Xavier Smith, “Şirket için zorlu bir mali tablo” dedi.
Karardan bu yana geçen günlerde Spirit hisseleri değerinin yarısından fazlasını kaybetti. Cuma sabahı düzenleyici makamlara sunulan bir dosyada Spirit, Eylül 2025'te vadesi dolacak borcunun büyük bir kısmını yeniden finanse etmeye çalışacağını söyledi. JetBlue ile birleşme anlaşması “tam olarak yürürlükte ve yürürlükte” olmaya devam ediyor. Şirketin hisseleri duyurunun ardından Cuma günkü oturumda yüzde 17 yükseldi ve itirazın açıklanmasının ardından uzatılan işlemlerde toparlanma gösterdi.
Hisseler Perşembe günü Wall Street Journal'ın Spirit'in yeniden yapılandırma seçeneklerini araştırdığını bildirmesinin ardından keskin bir düşüş yaşadı. Bu rapor hakkında soru sorulduğunda şirket, “yasal bir yeniden yapılanma arayışında olmadığını veya buna dahil olmadığını” söyledi.
Spirit de diğer havayolları gibi pandemi sırasında çok fazla borç üstlendi, ancak daha büyük havayollarının yaşadığı mali artışı görmedi. 2019'daki 3,6 milyar dolardan şu anda yaklaşık 6,6 milyar dolar borcu var.
Bu ay şirket 25 jet satıp geri kiralayarak borcunu 465 milyon dolar azalttı.
Şirket Perşembe günü yaptığı açıklamada, “Spirit, bilançosunun ve devam eden operasyonlarının gücünü sağlamak için ihtiyatlı adımlar attı ve atmaya devam edecek” dedi.
Delta Air Lines ve United Airlines gibi daha büyük havayollarının aksine Spirit öncelikle Amerika Birleşik Devletleri içinde uçuyor; Birkaç uluslararası rota nispeten kısadır. Sonuç olarak şirket, birçok büyük havayolunun Avrupa veya Asya'ya yaptığı uçuşlarda elde ettiği yüksek karı elde edemedi ve ABD rotalarındaki şiddetli fiyat savaşlarına daha fazla maruz kaldı.
Ek olarak Spirit'in giderleri, pilotlara ve uçuş görevlilerine verilen yüksek ücretler ve daha pahalı jet yakıtı nedeniyle 2019'dan bu yana yüzde 60'tan fazla arttı.
Havayolu ayrıca bazı uçaklarında Pratt & Whitney motorlarıyla ilgili sorunlarla da mücadele ediyor. Spirit, tedarikçinin üretim kusurlarını açıklamasının ardından yaklaşık 200 jetinden 26'sını yere indirdi.
Analistler, iki havayolunun itirazının başarısızlıkla sonuçlanması halinde Spirit için iki olası sonuç olduğunu söylüyor: Başka bir havayolu şirketi devralabilir veya şirket, borcunu yeniden yapılandırmak veya varlıklarını satmak için iflas başvurusunda bulunabilir.
Spirit, mevcut değerlemesiyle genişlemek isteyen bir havayolu için cazip bir seçenek olabilir. Popüler havalimanlarında çok az kapı olduğundan veya hiç kapı bulunmadığından, başka bir havayolu şirketi satın almak genellikle büyümenin en kolay ve en etkili yoludur. İki büyük üretici Airbus ve Boeing'in beş yıla kadar sipariş stokları olması nedeniyle uçak tedarikinde de sıkıntı yaşanıyor.
Manatt, Phelps & Phillips'te avukat olan Dylan Carson, JetBlue'nun teklifini aşmadan önce Spirit'i satın almayı öneren Frontier Airlines'ın ya da başka bir düşük maliyetli havayolunun büyük olasılıkla antitröst onayı alma şansının en kolay olacağını söyledi.
Adalet Bakanlığı'nın eski bir antitröst avukatı olan Bay Carson, “Benim görüşüme göre bu, antitröst düzenleyicilerinin onayını alma potansiyeline sahip” dedi.
Frontier'ın Spirit'le yaptığı nakit ve hisse senedi anlaşması, JetBlue'nun ödemeyi kabul ettiği 3,8 milyar dolara kıyasla yaklaşık 2,8 milyar dolar değerindeydi. Artık Spirit'in değerlemesi düştüğüne göre başka bir havayolu daha düşük bir fiyatla anlaşma yapma potansiyeline sahip.
Ancak Frontier'ın hisse senedi fiyatı da şirketin Spirit'i satın almayı teklif etmesinden bu yana yüzde 60'tan fazla düştü, bu da başka bir teklife meydan okuyabilir. Frontier, hisse senediyle yapılan önceki anlaşmanın bir kısmını ödemeyi planladı. Frontier'ın bir temsilcisi, Spirit için başka bir teklifin değerlendirilip değerlendirilmeyeceği konusunda yorum yapmaktan kaçındı.
Elbette, yurt içi hava yolculuğuna olan talebin önemli ölçüde artması durumunda yakıtın durumu iyileşebilir; ancak çoğu analist bunun yakın zamanda gerçekleşmesini beklemiyor.
Spirit, gösterişten uzak deneyimiyle tanınır. Uçaklarında diğer havayollarına göre daha fazla koltuk barındırıyor ve yolculara daha az bacak alanı sağlıyor. Şirket, diğer havayollarına dahil olan el bagajı ücretlerini tahsil etmektedir. Müşterilerinin çoğu paradan tasarruf etmek için uçtuğu için Spirit'in bilet fiyatlarını artırma yeteneği sınırlıdır.
Maryland Loyola Üniversitesi'nde uçak biletleri üzerine çalışan profesör Kerry Tan, Spirit'in belirli bir rotada hizmet sunması üzerine rakiplerin fiyatlarını düşürmek zorunda kaldıklarını söyledi.
“Bence en kötü senaryo, Ruh'un ortadan kaybolması ve daha az rekabetçi bir ortama sahip olmamızdır” dedi Dr. Tan.
Yargıç William G. Young bu haftaki kararında, önerilen birleşmenin gerçekleşmesi halinde JetBlue'nun çok düşük fiyatlar talep eden bir havayolu şirketi satın alacağını, bu havayollarının kategorisini önemli ölçüde daraltacağını ve ücretleri artıracağını söyledi.
Kararda “Spirit küçük bir havayolu şirketidir” dedi. “Ama onu sevenler var. Spirit'in kendini adamış müşterilerine, bu sizin için.”
Bütçeye uygun bir seyahat blog yazarı olan Madison Lee bu insanlardan biri.
Spirit'in ucuz uçuşlarının ve diğer havayollarının fiyatları üzerindeki etkisinin Amerikalılara “eşit seyahat fırsatları” sağladığını söyledi. 25 yaşındaki Bayan Lee, çoğunlukla düşük maliyetli havayollarıyla 60 ülkeye gitti.
“Tüm özellikler olmayabilir, sizi o kadar rahat hissettirmeyebilir, ancak dürüst olmak gerekirse, birçok insan için seyahat etmek mutlaka rahat hissetmekle ilgili değildir” dedi. “Zihin işi yapar.”